Se você está presente no abrangente universo empresarial, é provável que já tenha se perguntado o que é M&A, visto que esse é um termo bastante presente nas discussões e nas estratégias relacionadas às negociações entre empresas.
Embora não seja empregada com a mesma frequência que outras expressões empresariais comuns entre os gestores, a sigla representa um ponto muito forte e importante para o crescimento de uma empresa: as fusões e aquisições.
Neste artigo, você vai entender exatamente o que é M&A e quais são as principais funções de uma operação do tipo entre empresas. Além disso, será uma oportunidade de conhecer os principais tipos de fusões e aquisições e as etapas que fazem parte do processo.
A FB Advisory entende do assunto
O artigo que você vai ler agora foi produzido por quem entende – e muito – de M&A.
A FB Advisory é uma das melhores empresas brasileiras de consultoria em aquisições e fusões. Somos especialistas em cada etapa do processo de aquisição e fusão entre empresas, criando oportunidades e maximizando resultados.
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Agora, continue lendo o artigo para saber, em detalhes, o que é M&A e entender melhor como funciona todo o processo dessa negociação entre empresas.
O que é M&A? Entenda a sigla
M&A é a sigla para a expressão em inglês “Mergers & Acquisitions”. Em tradução literal, significa “Fusões e Aquisições”, ou, se preferir, “F&A”, a sigla em português.
É provável que você já esteja familiarizado com esses termos, mas vale a pena destacar seus significados. Fusão é o processo em que duas empresas se unem para formar uma nova companhia, enquanto aquisição se dá quando uma organização compra outra e a incorpora nas próprias operações.
Podemos citar alguns processos famosos do mundo empresarial para facilitar o entendimento sobre o que é M&A. Um excelente exemplo é a compra da 21st Century Fox, adquirida pela Disney em 2019.
A companhia fundada por Walt Disney solidificou sua posição de liderança no mercado de entretenimento global, aumentando ainda mais o seu catálogo de produções, à época bastante robusto. Aliás, essa aquisição fez com que a Disney chegasse mais rapidamente aos serviços de streaming.
Você pode explorar outros exemplos neste artigo:
Principais aquisições e fusões do mundo empresarial: uma análise impactante
Ainda que tenhamos usado o exemplo de processos envolvendo grandes empresas, a área de M&A também envolve operações entre pequenas e médias empresas.
Cenário atual: M&A no mundo e no Brasil
No cenário global de M&A, as perspectivas para 2024 são promissoras, com expectativa de um aumento significativo no volume de negociações em comparação com o ano anterior, segundo relatório da Bain & Company.
No Brasil, as oportunidades em fusões e aquisições são consideradas bastante atrativas, com o país se destacando como um dos polos mais promissores para investimentos na América Latina, de acordo com a KPMG.
Destacam-se as pequenas e as médias empresas, que representam uma grande oportunidade para M&A, sendo responsáveis por parte significativa do Produto Interno Bruto (PIB) e dos empregos formais no país, conforme dados do Sebrae.
O que é M&A: conheça os objetivos
Um processo de aquisição e fusão pode ter diversos objetivos estratégicos, com a missão de proporcionar uma série de ganhos às empresas envolvidas na transação. Esses ganhos muitas vezes incluem, entre outros pontos:
- redução dos custos de produção;
- novos clientes;
- aumento da eficiência operacional;
- diminuição dos riscos operacionais e financeiros;
- aumento da competitividade;
- crescimento do market share (quota de mercado);
- maior alcance das marcas;
- aumento do capital;
- compartilhamento de know-how.
Esses são apenas alguns pontos. De maneira geral, cada negociação tem as próprias características; e as organizações envolvidas têm seus objetivos – alcançados quando o processo é realizado com a estratégia adequada.
Tipos de aquisição e fusão
Como citamos anteriormente, fusões e aquisições podem ser feitas por empresas de qualquer porte. Portanto, existem diferentes tipos de operações que refletem esse segmento e o posicionamento das organizações envolvidas.
São tipos de M&A:
- Horizontal: esta categoria representa a união de duas empresas que operam no mesmo segmento e comercializam produtos ou serviços similares. O objetivo é consolidar a posição no mercado e ganhar vantagem competitiva por meio da ampliação da participação de mercado.
- Vertical: neste tipo de operação, empresas que atuam no mesmo segmento se unem, mas em diferentes estágios da cadeia de produção ou distribuição. Isso pode envolver desde fornecedores até varejistas, visando otimizar a eficiência e o controle sobre toda a cadeia de valor.
- Conglomerado: representa uma fusão de empresas de segmentos diferentes, buscando diversificar os riscos e explorar oportunidades em mercados não correlacionados. Essas operações podem abrir novas áreas de negócios e expandir a presença geográfica das empresas envolvidas.
- Complementar: envolve empresas cujos produtos ou serviços são complementares, podendo gerar sinergias significativas mediante a combinação de sua capacidade e recursos. Um dos objetivos pode ser colocar à disposição uma oferta mais completa e atrativa aos clientes, aproveitando as competências de cada empresa.
- Extensão: empresas que atuam na mesma área, mas atendem públicos distintos, se unem nesse tipo de operação. Isso pode permitir a expansão do alcance de mercado e a diversificação da base de clientes, aproveitando as oportunidades de crescimento em novos segmentos ou regiões.
Esse é um ponto muito importante para quem deseja entender o que é M&A. Cada processo será diferente e terá características peculiares, de acordo com os objetivos das empresas envolvidas e com a realidade de cada uma delas.
Etapas do processo de M&A
Mesmo que cada operação de M&A seja única, variando de acordo com os contextos e as necessidades das organizações, algumas etapas-chave sempre fazem parte do processo para garantir o sucesso da transação. Entre elas, estão:
Análise e preparação
Nesta fase inicial, as empresas interessadas conduzem uma análise detalhada dos potenciais negócios e buscam possíveis interessados.
Isso pode incluir a elaboração de um teaser para destacar as oportunidades de investimento e a formalização do interesse por meio de uma carta de intenção (LOI). Em relação às negociações preliminares, também há a assinatura de um Contrato de Confidencialidade.
Valuation
É aplicada a metodologia Valuation, que mensura o valor de uma empresa, considerando ativos e passivos atuais e expectativas futuras. O objetivo é encontrar um valor que seja justo e razoável para as partes envolvidas na transação.
Negociação e Due Diligence
Durante esta etapa, as partes envolvidas negociam os termos da transação, enquanto uma diligência prévia (Due Diligence) é efetuada para examinar minuciosamente as condições do negócio, identificando riscos e oportunidades.
É preciso detectar todos os riscos mensuráveis e não mensuráveis da empresa, envolvendo aspectos contábeis, fiscais, trabalhistas e previdenciários, legais, financeiros, operacionais, comerciais e ambientais da empresa-alvo.
Viabilidade jurídica
As operações de M&A requerem a assistência de assessores jurídicos, a fim de garantir que a transação esteja em conformidade com as leis e os regulamentos vigentes. Isso inclui verificar a viabilidade da fusão ou aquisição e lidar com questões jurídicas relacionadas à estrutura empresarial.
Reorganização societária
A reorganização societária é necessária para implementar com sucesso a fusão ou aquisição. Isso pode envolver ajustes no quadro societário, distribuição de lucros, responsabilidades legais e outras questões relacionadas à administração.
Fechamento e pós-fechamento
Posteriormente à conclusão de todas as etapas anteriores e à avaliação dos prós e dos contras, as partes decidem formalizar o M&A por meio de um contrato definitivo.
Em alguns casos, por exemplo, em fusões e aquisições de grande porte, o contrato deve ser submetido a órgãos reguladores, como o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), para aprovação.
A FB Advisory realiza PPA
Além dos passos mencionados no último tópico, a FB Advisory realiza o processo de alocação do preço de compra (PPA – Purchase Price Allocation).
Nele, identificamos os valores justos aos ativos e os passivos adquiridos durante uma transação de aquisição, o que é de extrema importância para garantir uma apresentação com dados reais de ativos e passivos após o processo.
Tenha a assessoria de quem entende de M&A
A FB Advisory é garantia de experiência, flexibilidade, transparência, agilidade e confiança em processos de M&A.
Tanto para compradores quanto para vendedores, buscamos valorizar a história de cada um e identificar o máximo valor justo, para que possam efetivar transações assertivas, nacional e internacionalmente.
Você ainda está com dúvidas sobre o processo de fusão e aquisição? Gostaria de entender melhor? Converse com a gente. Teremos prazer em responder a todas as suas perguntas, orientar seu processo e oferecer a melhor consultoria para atender à sua necessidade.
