A fusão de empresas oferece várias vantagens para as organizações envolvidas, como a possibilidade de aumentar a participação no mercado e o aumento do lucro.
A fusão de empresas pode ser definida como um casamento no qual duas corporações se unem para ganhar mais força no mercado e para atuar em novos setores. Também permite que as empresas cortem custos e modernizem seu parque industrial. De fato, o negócio oferece múltiplos benefícios para as partes.
De acordo com a KPMG, em 2022 o mercado brasileiro de fusões e aquisições registrou o total de 1752 transações, que totalizaram R$ 440,4 milhões.
Quer entender melhor esse assunto? No artigo abaixo, explicamos melhor como funciona a fusão de empresas e qual a sua importância. Vamos lá? Acompanhe!
O que é fusão de empresas?
A fusão de empresas ocorre quando duas organizações se unem e concentram seus respectivos patrimônios, criando uma nova organização.
No processo, no entanto, nem sempre as empresas originais detêm partes iguais da nova. Em algumas fusões, uma das partes que se fundiu passa a deter uma porcentagem maior do patrimônio da nova empresa.
Além disso, na fusão de empresas, as ações atuais das organizações podem ser convertidas em novas e repassadas aos proprietários de acordo com o valor estimado da empresa.
Por exemplo, suponha que a empresa A vale R$ 200 milhões e a empresa B, 400 milhões. Assim, o valor combinado da nova empresa é de R$ 600 milhões. As ações de ambas as empresas serão entregues para que novas sejam emitidas. Assim, os acionistas da empresa B receberão o dobro de ações em relação aos acionistas da empresa A.
Também pode ocorrer de uma empresa comprar ações ordinárias da outra em troca de suas próprias ações.
Mas qual o objetivo da fusão da empresas? Por meio dela, duas empresas que atuam em setores similares unem forças para conquistar mais clientes, desenvolver novos negócios e aproveitar boas oportunidades no mercado.
Precisando de ajuda no processo de fusão de empresas? A FB Advisory é especialista em fusões, oferecendo a empresas e todos os setores um trabalho de altíssima qualidade, de forma simples e clara. Conheça melhor os nossos serviços!
Qual a diferença entre fusão, aquisição e incorporação?
Na fusão, duas empresas se unem para criar uma nova organização. Neste caso, o patrimônio de ambas passam a constituir uma nova sociedade.
Aquisição
A aquisição ocorre quando uma empresa incorpora ações ou o patrimônio de outra. Em geral, os sócios da adquirida adquirem empresas da adquirente.
Incorporação
Bastante parecida com a fusão, na incorporação, uma das empresas deixa de existir e o seu patrimônio passa a ser controlado pela sociedade incorporadora. Para isso, os acionistas da empresa incorporada recebem ações da incorporadora e passam a ser seus acionistas.
Leia também: FB Advisory: A Referência em M&A para Clínicas de Hemodiálise no Brasil.
Por que as empresas se fundem?
Como dissemos, a fusão de empresas ocorre por diversos motivos. Os mais comuns são a necessidade de melhoria dos processos produtivos, ampliação do mercado consumidor, upgrade de tecnologia, aquisição de talentos e a posse de ativos intangíveis como softwares e propriedades intelectuais.
A ampliação do mercado consumidor amplia o horizonte da nova empresa, que assim passa a atuar em novas frentes. Além disso, há o aumento da capacidade produtiva, permitindo o aumento das vendas e, consequentemente, do lucro.
Além disso, a nova marca consegue obter maior abrangência que as empresas originais. Isso ocorre em razão da união de diferentes públicos-alvos, gerando crescimento orgânico dos consumidores atendidos.
Por fim, a reestruturação das empresas torna os processos mais modernos e elimina gargalos, reduzindo custos.
Quais são os tipos de fusão de empresas?
A fusão de empresas depende dos objetivos das partes envolvidas na operação. Em geral, classifica-se em cinco tipos:
- Fusão horizontal: é a união de marcas que atuam no mesmo segmento. O objetivo é aumentar sua participação no mercado.
- Fusão vertical: une empresas complementares que assim podem criar produtos e serviços que atraiam a atenção do público-alvo.
- Fusão de extensão de mercado: une marcas que vendem os mesmos produtos mas que não atingem o mesmo público. É o tipo de fusão de empresas ideal para aumentar a base de clientes.
- Fusão de extensão de produto: é a fusão de empresas que vendem produtos similares. O objetivo é ampliar a participação no mercado.
- Conglomerado: fusão de empresas que atuam em diferentes setores. O objetivo é diversificar a área de atuação.
- Acqui-hiring: o objetivo é adquirir mão de obra qualificada e tornar o negócio mais rentável para a nova empresa.
Como funciona uma fusão de empresas na prática?
Estas são as etapas da fusão de empresas:
Processo de fusão: estudo de mercado → preparação → valuation → negociação da fusão → aprovação da proposta → due diligence → negociação legal
Na prática, a fusão de empresas segue os seguintes passos:
1º passo – Estudo de mercado: as empresas interessadas na fusão avaliam as opções para escolher as empresas mais alinhadas a sua estratégia de negócios.
2º passo – Preparação: o objetivo é entender o alinhamento das partes envolvidas com a fusão. Também é nesta etapa que um Acordo de Confidencialidade é assinado.
Se a fusão de empresas se mostrar um negócio viável, passa-se a negociar os termos definitivos. Nesta etapa, o negócio deve ser autorizado pelo CADE, autarquia responsável por zelar pela livre concorrência no mercado e por fomentar e disseminar a cultura da livre concorrência.
3 º passo – Valuation: a valuation determina o valor da empresa, considerando ativos e passivos atuais, assim como o crescimento futuro.
Muitos consultores financeiros utilizam indicadores para comparar empresas do mesmo segmento. Alguns deles são Preço Lucro (P/L), Valor Patrimonial (P/VPA) e Valor de Firma sobre Ebidta (VF/Ebidta). O Ebitda é o lucro obtido antes de descontar juros, impostos, amortização e depreciação.
4º passo – Negociação: acordo sobre os principais pontos da fusão e análise dos benefícios da parceria de negócios.
5º passo – Aprovação: finalizada a proposta, ela deverá ser aceita pelos proprietários das empresas envolvidas.
6º passo – Due Diligence: etapa na qual são identificados os riscos mensuráveis e não mensuráveis das empresas interessadas na fusão por meio de relatórios contábeis, trabalhistas, ambientais, previdenciários, comerciais e operacionais. Também são analisados os riscos fiscais e a situação jurídica das organizações.
7º passo: a operação é concluída com a assinatura do Contrato de Fusão.
Há exemplos bem-sucedidos de fusão de empresas?
Empresas nacionais e estrangeiras já uniram forças para aumentar sua participação no mercado. Conheça três casos de fusão de empresas:
1. Disney e Pixar
A Disney produz filmes destinados a toda família e detém diversos parques temáticos que atraem visitantes de todo o mundo. Já a Pixar era um estúdio de animação que se dedicava a conteúdos inovadores.
Juntas, as empresas transformaram o mercado de animação criando obras-primas como Toy Story, Divertidamente e Procurando Nemo.
Recentemente, a Disney se fundiu à Fox, assumindo o controle de franquias como X-Men, Deadpool, Avatar e The Simpsons.
A Fox, já chamada Fox Corporation, possui canais de notícias, esportes, negócios e ainda alguns canais dedicados a eventos locais.
2. Suzano e Fibria
A fusão das gigantes da celulose se concretizou em 2019, após a aprovação de órgãos nacionais e estrangeiros. A Suzano comprou ações da Fibra, desembolsando cerca de R$ 27 bilhões.
Ao final do processo, os proprietários da Fibra passaram a ter ações na Suzano, que administra a nova empresa.
3. Itaú e XP Investimentos
A fusão de empresas ocorreu com a compra de 49,9% do capital social da XP Investimentos pelo Banco Itaú pelo valor total de R$ 6,3 bilhões.
O montante foi divido entre os acionistas (R$ 5,7 bilhões) e em melhorias destinadas a expandir a XP investimentos (R$ 600 milhões). Atualmente, o grupo conta com 1,7 milhões de clientes ativos e mais de um triilhão de reais em ativos sob custódia.
Vale observar que o Itaú já passou por outro processo de fusão. Em 2008, o banco se uniu ao Unibanco para dar origem ao maior conglomerado financeiro da América do Sul.
4. Raia e Drogasil
A fusão de empresas Droga Raia e Drogasil aconteceu em 2011, tornando a Raia uma referência do setor. A empresa possui filiais em grande parte dos estados brasileiros.
5. Aliansce Sonae e brMalls
A Aliansce Sonae e a brMalls se uniram para se tornar a maior empresa do setor de shoppings centers do Brasil. Hoje, a marca possui 69 unidades e faturamento anual de R$ 40 bilhões.
Qual a vantagem de contar com uma empresa especializada no processo de fusão de empresas?
Como dissemos, a fusão é uma estratégia de negócios que ajuda empresas de todos os setores a ampliarem a sua participação no mercado. Também ajuda a desenvolver produtos e serviços que atendam a necessidades específicas do público-alvo.
Aqui na FB Advisory, assessoramos empresas de todos os setores a maximizar os resultados, garantindo o sucesso do processo de fusão ou aquisição. Nosso time de especialistas se atenta a diversos aspectos críticos para garantir o sucesso da transação e a criação de valor em longo prazo.
A FB Advisory ajuda as empresas a saberem qual é o valor do negócio, os riscos envolvidos na transação comercial e os indicadores financeiros.
Nosso serviço é personalizado e próximo da realidade de cada empresa. Garantimos transparência e flexibilidade nas negociações, proporcionando transações assertivas e justas para empresas nacionais e internacionais.
Precisando de uma empresa especializada em fusões? Então entre em contato com a FB Advisory agora mesmo e fale com os nossos consultores!
